Innen 2023 står det globale markedet for polyvinylklorid (PVC) fortsatt overfor usikkerhet på grunn av svak etterspørsel i ulike regioner. I løpet av mesteparten av 2022 viste PVC-prisene i Asia og USA en kraftig nedgang og nådde bunnen før inngangen til 2023. Innen 2023 forventes det at markedet vil reagere i ulike regioner etter at Kina har justert sin epidemiforebygging og -kontrollpolitikk. USA kan heve renten ytterligere for å bekjempe inflasjon og dempe den innenlandske PVC-etterspørselen i USA. Asia, ledet av Kina, og USA har økt PVC-eksporten på grunn av svak global etterspørsel. Når det gjelder Europa, vil regionen fortsatt møte problemet med høye energipriser og inflasjonsreaksjon, og det vil sannsynligvis ikke bli en bærekraftig gjenoppretting av industriens profittmarginer.
Europa står overfor resesjon
Markedsdeltakerne forventer at stemningen i det europeiske markedet for kaustisk soda og PVC i 2023 vil avhenge av hvor alvorlig lavkonjunkturen blir og dens innvirkning på etterspørselen. I kloralkali-industrikjeden er produsentenes fortjeneste drevet av balanseringseffekten mellom kaustisk soda og PVC-harpiks, der det ene produktet kan kompensere for tapet av det andre. I 2021 vil begge produktene være i sterk etterspørsel, med PVC som dominerende. Men i 2022 avtok PVC-etterspørselen ettersom kloralkaliproduksjonen ble tvunget til å kutte lasten på grunn av stigende kaustisk sodapriser på grunn av økonomiske vanskeligheter og høye energikostnader. Problemer med klorgassproduksjon har ført til knappe forsyninger av kaustisk soda, noe som tiltrekker seg et stort antall bestillinger på amerikanske laster, og presset amerikanske eksportpriser til sitt høyeste nivå siden 2004. Samtidig har spotprisene for PVC i Europa falt kraftig, men vil forbli blant de høyeste i verden frem til slutten av 2022.
Markedsdeltakerne forventer ytterligere svakhet i de europeiske markedene for kaustisk soda og PVC i første halvdel av 2023, ettersom forbrukernes sluttetterspørsel dempes av inflasjon. En kaustisk sodahandler sa i november 2022: «Høye priser på kaustisk soda forårsaker ødeleggelse av etterspørselen.» Noen handlere sa imidlertid at markedene for kaustisk soda og PVC vil normalisere seg i 2023, og europeiske produsenter kan dra nytte av høye priser på kaustisk soda i denne perioden.
Fallende amerikansk etterspørsel øker eksporten
Innen 2023 vil amerikanske integrerte kloralkaliprodusenter opprettholde høy driftsbelastning og opprettholde sterke kaustisk sodapriser, mens svake PVC-priser og etterspørsel forventes å vedvare, ifølge markedskilder. Siden mai 2022 har eksportprisen på PVC i USA falt med nesten 62 %, mens eksportprisen på kaustisk soda har steget med nesten 32 % fra mai til november 2022, og deretter begynt å falle. Den amerikanske kaustisk sodakapasiteten har falt med 9 % siden mars 2021, hovedsakelig på grunn av en rekke driftsstans ved Olin, som også støttet opp under sterkere kaustisk sodapriser. Innen 2023 vil også styrken på kaustisk sodaprisene svekkes, selv om nedgangstakten kan være lavere.
Westlake Chemical, en av de amerikanske produsentene av PVC-harpiks, har også redusert produksjonsbelastningen og økt eksporten på grunn av svak etterspørsel etter slitesterk plast. Selv om en nedgang i amerikanske renteøkninger kan føre til en økning i innenlandsk etterspørsel, sier markedsaktørene at den globale oppgangen avhenger av om den innenlandske etterspørselen i Kina tar seg opp igjen.
Fokus på potensiell etterspørselsoppgang i Kina
Det asiatiske PVC-markedet kan ta seg opp igjen tidlig i 2023, men markedskilder sier at oppgangen vil forbli begrenset dersom den kinesiske etterspørselen ikke tar seg helt opp igjen. PVC-prisene i Asia vil falle kraftig i 2022, med noteringer i desember samme år som det laveste nivået siden juni 2020. Disse prisnivåene ser ut til å ha ansporet spotkjøp, noe som øker forventningene om at bunnen kan ha nådd, sier markedskilder.
Kilden påpekte også at spotforsyningen av PVC i Asia i 2023 kan forbli på et lavt nivå sammenlignet med 2022, og driftsbelastningsraten vil bli redusert på grunn av virkningen av oppstrøms crackingproduksjon. Handelskilder forventer at strømmen av PVC-last med amerikansk opprinnelse inn i Asia vil avta tidlig i 2023. Amerikanske kilder sa imidlertid at hvis den kinesiske etterspørselen tar seg opp igjen, noe som fører til en reduksjon i kinesisk PVC-eksport, kan det utløse en økning i amerikansk eksport.
Ifølge tolldata nådde Kinas PVC-eksport rekordhøye 278 000 tonn i april 2022. Kinas PVC-eksport avtar senere i 2022, ettersom amerikanske PVC-eksportpriser faller, mens asiatiske PVC-priser faller og fraktratene stuper, og dermed gjenoppretter den globale konkurranseevnen til asiatisk PVC. Per oktober 2022 var Kinas PVC-eksportvolum 96 600 tonn, det laveste nivået siden august 2021. Noen kilder i det asiatiske markedet sa at kinesisk etterspørsel vil ta seg opp igjen i 2023 ettersom landet justerer sine anti-epidemiske tiltak. På den annen side, på grunn av høye produksjonskostnader, har driftsbelastningen til Kinas PVC-fabrikker falt fra 70 % til 56 % innen utgangen av 2022.
Publisert: 14. februar 2023